Finance

التطورات الاقتصادية والمالية في منطقة اليورو حسب القطاع المؤسسي: الربع الأول من عام 2026

البنك المركزي الأوروبي (ECB) هو البنك المركزي لدول الاتحاد الأوروبي التي اعتمدت اليورو. وتتمثل مهمتنا الرئيسية في الحفاظ على استقرار الأسعار في منطقة اليورو، وبالتالي الحفاظ على القوة الشرائية للعملة

Source article from European Central Bank StatisticsSource published 2026-07-27Original publication ↗

Reading language: ar. Original language: en. This article was translated automatically from the publisher's source.

FULL ARTICLE · European Central Bank Statistics

النشرة الإحصائية

27 يوليو 2026

ظل صافي الادخار في منطقة اليورو دون تغيير إلى حد كبير عند 902 مليار يورو في أربعة أرباع حتى الربع الأول من 2026، مقارنةً بـ900 مليار يورو في الربع السابق
ظل معدل الدين إلى الدخل للأسر دون تغيير إلى حد كبير عند 81.0% في الربع الأول من 2026
انخفضت نسبة الدين إلى الناتج المحلي الإجمالي للشركات غير المالية (مقياس موحّد) إلى 65.6% في الربع الأول من 2026 من 67.1% قبل سنة

إجمالي اقتصاد منطقة اليورو

ظل صافي الادخار في منطقة اليورو دون تغيير إلى حد كبير عند 902 مليار يورو (7.0% من صافي الدخل المتاح في منطقة اليورو) في الأرباع الأربعة حتى الربع الأول من 2026 مقارنةً بـ900 مليار يورو في الأرباع الأربعة حتى الربع السابق. وانخفض صافي الاستثمار غير المالي في منطقة اليورو إلى 629 مليار يورو (4.9% من صافي الدخل المتاح في منطقة اليورو)، بسبب انخفاض صافي الاستثمار لدى الشركات غير المالية والشركات المالية (انظر الرسم البياني 1 والجدول 1 في الملحق).

ارتفع صافي إقراض منطقة اليورو لبقية العالم إلى 307 مليارات يورو (من 296 مليار يورو سابقًا)، عاكسًا انخفاض صافي الاستثمار غير المالي وبقاء صافي الادخار دون تغيير إلى حد كبير. وارتفع صافي إقراض الأسر من 591 مليار يورو إلى 688 مليار يورو (5.3% من صافي الدخل المتاح)[1]، وارتفع صافي إقراض الشركات غير المالية من 92 مليار يورو إلى 113 مليار يورو (0.9% من صافي الدخل المتاح). وانخفض صافي إقراض الشركات المالية من 86 مليار يورو إلى -1 مليار يورو. وارتفع صافي اقتراض الحكومة العامة، مما أسهم بصورة أكثر سلبية (-493 مليار يورو، -3.8% من صافي الدخل المتاح) في صافي إقراض منطقة اليورو.

الرسم البياني 1

ادخار منطقة اليورو واستثمارها وصافي إقراضها لبقية العالم

Sources: ECB and Eurostat.* Net saving minus net capital transfers to the rest of the world (equals change in net worth due to transactions). Image via European Central Bank Statistics ↗

بيانات ادخار منطقة اليورو واستثمارها وصافي إقراضها لبقية العالم (الرسم البياني 1)

الأسر

ارتفع معدل النمو السنوي للاستثمار المالي للأسر إلى 2.9% في الربع الأول من عام 2026، من 2.6% في الربع السابق. ومن بين مكوناته، ارتفع الاستثمار في أنظمة المعاشات التقاعدية (5.5%، من 2.8%)[2]، وفي تأمين الحياة (2.8%، من 2.6%)، وفي أوراق الدين (3.5%، من 3.2%) جميعها بمعدلات أعلى. وارتفع الاستثمار في الأسهم وحقوق الملكية الأخرى بمعدل ظل إجمالًا دون تغيير عند 2.0%. وعلى النقيض، ارتفع الاستثمار في العملة والودائع بمعدل أقل (2.9%، من 3.1%).

كان صافي مشتريات الأسر من أوراق الدين موجبًا إجمالًا، إذ استثمرت أساسًا في الأوراق الصادرة عن الحكومة العامة، بينما باعت تلك الصادرة عن مؤسسات مالية نقدية (MFI) (انظر الجدول 1 أدناه والجدول 2.2. في الملحق). وكانت الأسر صافي بائعين للأسهم المدرجة إجمالًا، إذ باعت بصورة رئيسية الأسهم الصادرة عن الشركات غير المالية، بينما اشترت الأسهم الصادرة عن بقية العالم (أي عن مقيمين خارج منطقة اليورو)، والمؤسسات المالية الأخرى، وشركات التأمين. كما واصلت الأسر أن تكون صافي مشترين لكل من حصص صناديق الاستثمار غير صناديق سوق النقد وحصص صناديق سوق النقد.

الجدول 1

الاستثمار المالي وتمويل الأسر، البنود الرئيسية

بيانات الاستثمار المالي وتمويل الأسر (الجدول 1)

ظل معدل دين الأسر إلى الدخل[3] دون تغيير يُذكر عند 81.0% في الربع الأول من عام 2026. وانخفض معدل دين الأسر إلى الناتج المحلي الإجمالي إلى 50.3% في الربع الأول من عام 2026 من 50.6% في الربع الأول من عام 2025 (انظر الرسم البياني 2).

الرسم البياني 2

نسب الدين لدى الأسر والشركات غير المالية

Sources: ECB and Eurostat.* Outstanding amount of loans, debt securities, trade credits and pension scheme liabilities.** Outstanding amount of loans and debt securities, excluding debt positions between NFCs.*** Outstanding amount of loan liabilities. Image via European Central Bank Statistics ↗

بيانات نسب الدين لدى الأسر والشركات غير المالية (الرسم البياني 2)

الشركات غير المالية

ارتفع تمويل الشركات غير المالية بمعدل سنوي غير متغير بلغ 1.4% في الربع الأول من عام 2026، مقارنةً بالربع السابق (انظر الجدول 2 أدناه). وارتفع التمويل عبر القروض من جميع الدائنين (2.3%)، ولا سيما القروض الممنوحة من مؤسسات مالية نقدية (2.9%)، بمعدلات غير متغيرة (انظر الجدول 3.2 في الملحق). وتسارع نمو القروض داخل القطاع (التي تشمل القروض بين الشركات غير المالية ضمن المجموعة نفسها) (2.8%، بعد 2.4%)، بينما تباطأت القروض من المؤسسات المالية الأخرى (1.3%، بعد 2.1%). وارتفع صافي إصدار الأسهم وحقوق الملكية الأخرى بمعدل غير متغير (0.7%)، بينما نما صافي إصدار سندات الدين (4.0%، بعد 3.2%) والتمويل عبر الائتمان التجاري والسلف (4.2%، بعد 4.0) بمعدلات أعلى.

انخفضت نسبة دين الشركات غير المالية إلى الناتج المحلي الإجمالي (المقياس الموحّد) إلى 65.6% في الربع الأول من عام 2026، من 67.1% في الربع الأول من عام 2025. وانخفض المقياس الأوسع غير الموحّد للدين إلى 136.5%، من 137.9% خلال الفترة نفسها (انظر الرسم البياني 2).

الجدول 2

تمويل واستثمار الشركات غير المالية المالي، البنود الرئيسية

بيانات تمويل واستثمار الشركات غير المالية المالي (الجدول 2)

للاستفسارات، يُرجى استخدام نموذج طلب المعلومات الإحصائية.

ملاحظات:

تأتي هذه البيانات من إصدار ثانٍ لحسابات قطاع منطقة اليورو الفصلية للربع الأول من عام 2026 صادر عن البنك المركزي الأوروبي ويوروستات، المكتب الإحصائي للاتحاد الأوروبي. ويتضمن هذا الإصدار تنقيحات وبيانات مكتملة لجميع القطاعات مقارنةً بالإصدار الأول بعنوان «أسر منطقة اليورو والشركات غير المالية» الصادر في 3 يوليو 2026.
يتضمن هذا الإصدار الإحصائي تنقيحات على البيانات منذ الربع الأول من عام 2013، تعكس، من بين أمور أخرى، إدراج بلغاريا في مجاميع منطقة اليورو لهذه الفترة.
تتوفر بيانات الحسابات المالية لمنطقة اليورو وللبيانات الوطنية الخاصة بالشركات غير المالية والأسر في لوحة بيانات تفاعلية.
تُحسب نسب الدين إلى الناتج المحلي الإجمالي (أو الدين إلى الدخل) على أساس قسمة مقدار الدين القائم في الربع المرجعي على مجموع الناتج المحلي الإجمالي (أو الدخل) في الأرباع الأربعة حتى الربع المرجعي. وتُحسب نسبة المعاملات غير المالية (مثل الادخار) كنسبة مئوية من الدخل أو الناتج المحلي الإجمالي على أساس مجموع الأرباع الأربعة حتى الربع المرجعي لكل من البسط والمقام.
يُحسب معدل النمو السنوي للمعاملات غير المالية وللأصول والخصوم القائمة (الأرصدة) بوصفه التغير النسبي بين قيمة ربع معين والقيمة المسجلة قبل أربعة أرباع. وتشير معدلات النمو السنوي المستخدمة للمعاملات المالية إلى القيمة الإجمالية للمعاملات خلال السنة مقارنةً بالرصد القائم قبل سنة.
تؤدي الروابط التشعبية في المتن الرئيسي للنشرة الإحصائية إلى بيانات قد تتغير مع الإصدارات اللاحقة نتيجةً للمراجعات. وتمثل الأرقام المعروضة في جداول الملحق لقطةً للبيانات كما كانت في وقت الإصدار الحالي.
ينشر البنك المركزي الأوروبي حسابات الثروة التوزيعية التجريبية (DWA)، التي توفر تفصيلات إضافية لقطاع الأسر المعيشية. وسيتم نشر نتائج الربع الأول من 2026 في 24 أغسطس 2026.

ويعود هذا الارتفاع في صافي الإقراض جزئياً إلى تحويل صناديق التقاعد من مزايا محددة إلى مساهمات محددة في هولندا، مما أدى إلى صافي تحويلات رأسمالية من الشركات المالية إلى الأسر المعيشية وأثر في صافي إقراض القطاعين.
وقد كان النمو الأقوى في مستحقات التقاعد مدفوعاً جزئياً بتحويل صناديق التقاعد من مزايا محددة إلى مساهمات محددة في هولندا، مما أدى إلى زيادة صافية في مستحقات التقاعد لدى الأسر المعيشية.
يُحسب على أنه القروض مقسومة على الدخل المتاح الإجمالي المعدّل بحسب التغير في مستحقات التقاعد.

27 يوليو 2026

SOURCE

Original publication

Read at European Central Bank Statistics ↗